Совет директоров Банка России 11 июня повысил ключевую ставку на полпроцентного пункта — до 5,5% годовых. Решение объясняется необходимостью сдержать рост потребительских цен, который значительно превысил прогнозы регулятора.
По сезонно сглаженным данным, месячные темпы роста цен в мае существенно ускорились. Годовая инфляция поднялась до 6%, а по оценкам на 7 июня достигла 6,15%.
«В мае месячные сезонно сглаженные темпы роста потребительских цен существенно ускорились, а годовая инфляция увеличилась до 6% (после 5,5% в апреле). По оценкам на 7 июня, годовая инфляция выросла до 6,15%», — сообщили в пресс-релизе ЦБ.
В регуляторе пояснили, что спрос растёт слишком быстро, а предложение товаров и услуг за ним не успевает. Это позволяет компаниям легче перекладывать растущие затраты на потребителей. Ситуацию усугубляет и общий рост мировых цен.
Инфляционные ожидания граждан уже несколько месяцев находятся на максимуме за последние четыре года, что создаёт дополнительное давление.
«Рост инфляционных ожиданий говорит о том, что люди опасаются дальнейшего повышения цен и начинают делать крупные покупки раньше, чем планировали», — отметил аналитик.
Повышение ключевой ставки — традиционный инструмент для замедления инфляции. Он будет способствовать укреплению рубля, что сдержит цены на импорт. Кроме того, более высокие проценты стимулируют сбережения, а не траты, охлаждая спрос.
«Кроме того, на фоне повышения процентных ставок люди предпочитают больше сберегать, а не тратить. Это, соответственно, позволяет охладить спрос и оказать давление на цены», — добавил эксперт.
Центробанк ожидает, что его политика позволит вернуть инфляцию к целевому уровню 4% во второй половине 2022 года. Следующее заседание совета директоров назначено на 23 июля, и вероятность нового повышения ставки оценивается как высокая.
«Совет директоров видит необходимость повышения ставки на ближайших заседаниях. Мы будем выбирать масштаб и темп повышения, исходя из нашей оценки инфляционного давления», — заявила глава ЦБ.
Ранее ставка уже повышалась в апреле — с 4,5% до 5%. Эксперты обращают внимание и на невербальные сигналы регулятора, такие как брошь главы ЦБ на пресс-конференциях, условно указывающую на жёсткую позицию.
Повышение ставки окажет влияние на кредитный рынок. Если в начале года средняя ставка по ипотеке достигала исторического минимума, то теперь эксперты прогнозируют её рост. К началу 2022 года она может составить 8,3—9,8% годовых.
Аналогичная динамика ожидается и по банковским вкладам. После снижения в 2020 году ставки по депозитам снова начинают расти. К концу 2021 года они могут достигнуть 5,5—6,5% годовых для сроков выше одного года.
После решения ЦБ рубль незначительно укрепился. Курс доллара опустился до 71,55 рубля, что стало минимальным значением с июля 2020 года. Курс евро снизился до 86,95 рубля.
Рост ключевой ставки делает рублёвые государственные облигации более доходными для инвесторов по сравнению с зарубежными аналогами. Это способно вызвать приток капитала и поддержать национальную валюту.
Аналитики допускают дальнейшее укрепление рубля. По некоторым прогнозам, к началу осени курс доллара может снизиться до 70 рублей, а евро — до 84 рублей.
