Нефть и ФРС: от чего будет зависеть курс рубля в ноябре

На первых торгах ноября рубль начал день с умеренного снижения после заметного укрепления в октябре. Эксперты полагают, что в ближайший месяц динамику российской валюты будут определять мировые цены на нефть и газ.

В понедельник, 1 ноября, курс доллара на Московской бирже поднимался на 0,5%, достигнув 71,34 рубля. Курс евро увеличился на 0,1%, до 82,04 рубля.

В октябре национальная валюта значительно выросла. За месяц доллар подешевел на 2,4%, до 70,96 рубля, а евро — на 2,6%, до 81,92 рубля. В конце октября котировки кратковременно опускались до 69,21 и 80,42 рубля соответственно.

Существенную поддержку рублю в прошлом месяце оказал резкий рост цен на энергоносители. Стоимость нефти марки Brent впервые с октября 2018 года превышала 86 долларов за баррель. Цены на газ в Европе приближались к историческому максимуму в 2000 долларов за тысячу кубометров.

Рост цен на нефть связан с дефицитом сырья и ограничениями добычи странами ОПЕК+. Удорожание газа было вызвано низким уровнем запасов в хранилищах Европы.

В настоящее время цена Brent слегка скорректировалась и составляет 83-84 доллара за баррель. Стоимость газа опустилась ниже 780 долларов, но всё ещё втрое выше показателей начала года.

«В ноябре относительно высокие цены на энергосырьё продолжат играть в пользу рубля. Нефтяные котировки могут возобновить рост, если страны ОПЕК+ сохранят консервативные темпы наращивания добычи. При этом разрешение энергетического кризиса в Европе маловероятно в ближайшей перспективе, что продолжит влиять на стоимость газа», — отметил инвестиционный стратег Александр Бахтин.

Определённое давление на рубль может оказать изменение монетарной политики Федеральной резервной системы США. Аналитик Андрей Маслов считает, что это может укрепить доллар.

В 2020 году ФРС снизила процентную ставку почти до нуля и начала масштабную скупку гособлигаций для поддержки экономики. Эти меры стали одной из причин усиления инфляции в США.

«Сейчас инвесторы и аналитики ждут ноябрьского заседания ФРС, на котором может быть объявлено о начале сворачивания программы покупки гособлигаций США. Это должно положительным образом сказаться на американской валюте и, соответственно, может несколько ослабить позиции рубля по отношению к доллару», — рассказал Андрей Маслов.

В то же время рубль продолжает поддерживать решение Банка России по повышению ключевой ставки. С начала года регулятор уже шесть раз повышал её, доведя до 7,5% годовых.

Эксперт Михаил Шульгин полагает, что для сдерживания инфляции, приблизившейся к 8%, ЦБ может пойти на новое повышение ставки до конца года.

«Регулятор может поднять ставку до 8%, но не исключён вариант повышения и до 8,25—8,5% годовых. Высокий уровень ставок способствует притоку капитала на денежный рынок и в облигации федерального займа. Это, в свою очередь, вместе с сезонно сильным счётом текущих операций России будет способствовать дальнейшему укреплению рубля», — пояснил Михаил Шульгин.

По словам Александра Бахтина, позитивно влияет и прочный макроэкономический базис страны, включая высокий уровень резервов и низкий госдолг. Он прогнозирует, что до конца ноября доллар будет торговаться в диапазоне 69-73 рубля, а евро — near 81-84 рубля.

«Согласно нашему базовому прогнозу, до конца текущего года курс доллара в среднем будет находиться на уровне 71,5—74 рубля, а курс евро — в районе 82—86 рублей. Однако в краткосрочной перспективе мы допускаем снижение курсов до 68 рублей за доллар и 78 рублей за евро», — добавил Андрей Маслов.